回首过去,展望未来。在给出2015年十大产业预测之前,先要要回首往昔,看看去年初的十大预测是否靠谱:我在2014年初(2014年2月10日)公开了“2014年中国半导体十大预测”(原文在 http://blog.sina.com.cn/s/blog_670d772d0101dx3v.html,并且在2月9日通过email发给众多业界朋友。)虽然“事前诸葛亮”难做,但是为了使自己对市场理解更加深刻,鞭策自己更加深研产业,还是不怕“被打脸”,提供公开自己的预测。回首展望,看看自己的预测是否靠谱,忐忑自己当时“蛮拼”的举动,能否换来您的点赞。

下面是自己2014年2月10日的原文,只字未改。挨个点评下去年的每个预测。

一:国家将出台扶持半导体产业新政策,并且成立工作小组专门扶持半导体产业:预估前者可能在上半年出台,而后者可能在第二三季度。

实际情况:2014年6月24日,国务院印发《国家集成电路产业发展推进纲要》,出台扶持半导体产业发展的新政策;并且在8-9月份成立了国家集成电路产业发展领导小组。

准确度:100%;

点评与心得:去年初或许很多人能预测到国家会出台政策以及成立小组,但是自己能把时

间点预测的这么准,(毕竟政府主导的事情时间节点是难以预测的)真的是“准确预测,

纯是运气,如有雷同,实属巧合”。不多说了,你懂得:)

二:地方政府积极跟进半导体产业发展:多个地方政府将出台半导体产业发展规划以及相关招商引资和扶持政策,并且成立相关产业发展基金。而和以往不同的是,在半导体产业基金和发展规划布局时,政府将会吸取其他产业由政府主导发展导致失败的经验教训,更多借鉴市场化的力量,依靠民间资本与专业化人才来主导。

实际情况:2014年2月8日,北京市出台进一步促进软件产业和集成电路产业发展的政策;2月27日,天津市出台《滨海新区加快发展集成电路设计产业的意见》及《天津市滨海新区集成电路产业集群化发展战略规划》; 5月12日,山东省宣布正在研究制定推进集成电路产业加快发展的意见;8月,张家港市出台《张家港磁产业发展规划》并出台系列优惠政策; 8月和9月,合肥高新区及合肥市分别出台《2014年合肥高新区促进产业转型发展若干政策措施》和《合肥集成电路产业发展专项政策》;2014年10月15日,长沙经济技术开发区正式发布促进集成电路产业发展试行办法,计划设立该产业发展专项扶持资金。

而在基金层面,6月3日,北京市公告:盛世宏明和清芯华创分别为北京制造/装备基金与设计/封测基金管理公司;11月24日,上海市政府与武岳峰资本共同发起设立上海集成电路投资基金,规模为人民币100亿元;而合肥市、张家港以及武汉等多地也均在2014年筹备集成电路产业基金,据悉最近将会明确方案。

更为准确的是北京市、上海市和合肥市等城市均是通过招标,充分发挥市场力量,选择具有国际国内知名影响力的专业团队来管理专业基金。这样既能充分调动市场资本,又能发挥专业团队的专业力量,让专业的人做专业的事情,起到了市场化基金的杠杆作用与产业推动作用。

准确度:100%;

点评与心得:随着国家相关政策的出台,以及众多领导意识到半导体产业的重要性和专业性,可喜地看到很多地方政策也越来越相信市场的力量,相信专业的力量,在政策层面出台措施支持产业发展,而在基金运作、招商引资和产业规划等方面则交给专业的团队,各司其职,发挥各长,这正是“市长”和“市场”良好互动的新格局。而过去几年,自己去了国内几十个城市,和数百位负责产业发展的相关领导进行了充分沟通,既阐述半导体产业的重要性,又宣传半导体产业的专业性,很庆幸自己的“逆耳忠言”受到很多地方领导的认可和支持。这是一个好时代!

三:中国企业积极走出去,海外并购增多:半导体领域将会发生多起国际并购案例。

实际情况:2014年4月7日,敦泰科技收购旭耀(台湾);6月11日浦东科投和中电投资联合收购澜起科技(美国上市);8月14日,Hua Capital报价豪威科技(美国);11月14日,华天科技收购美国FCI公司(美国);12月30日,长电科技7.8亿美元收购星科金朋(新加坡)。

准确度:100%;

点评:如果说对政策的准确预测是“纯属巧合”的话,那么对产业的精准预测绝对是过

去十年自己天天耕耘在产业第一线的“台上三分钟,台下十年功”,自己要为自己点个赞:)。去年发生的这些并购事件,几乎都是在我预测之后才开始运作的,自己准确的预测主要是出于对中国产业发展大势的相信,把握住大方向,坚定看好中国产业,不怕中间有波折,相信美好的结果终归会到来。与其说我预测产业的细节准确,不如说是我对中国产业大势的信心更坚定!

四:半导体产业重受资本关注:国内并购和投融资成功案例增多;并且央企和国企在产业整合上会积极介入。

实际情况:2014年3月14日,东软载波3,000万元投资创达特;4月2日,矽力杰收购赛拓克;第二季度,浦东科投领投2200万美元投资芯原微电子;6月9日,中电振华(集团)战略入股盛科网络;6月11日,中电投资参与竞购澜起科技;第三季度,上海韦尔半导体收购泰合志恒和无锡中普;其实还有昨天刚宣布的东软载波收购上海海尔集成电路。

准确度:70%;

点评:虽然在自己预测的国内并购、投融资和央企/国企积极介入上都有准确的案例,但是自己忽略了两点:第一是中国半导体的大热潮使得现在产业虚火旺盛,很多半导体企业估值泡沫严重,导致去年投资成功的案例并没有自己想象的那么多。其实这种现象值得引起业界的重视:大家看着半导体轰轰烈烈的整合,看着各地纷纷成立基金,半导体企业的估值也扶摇直上,这反而加大了投资和整合的难度。但无能为力的是这种价格和价值严重脱轨的现象一两年内可能还将维持;第二是可能受制于机制的原因,央企和国企去年在产业的整合上也没有出现自己预测的“积极介入”,也或许是在暗中“憋大招”—据说部分“有钱,任性”的央企在准备着超过百亿人民币的国际大整合—但至少在2014年央企和国企在产业整合上成功的案例除了CEC和浦东科投外,更多的是“说得多,做得少”。或许因为流程原因,开花结果就在2015年!

五:半导体产业再掀上市热潮:预估2014年将会有3-5家半导体公司上市。

实际情况:2014年1月23日,扬杰科技创业板上市;2月10日,晶方科技上交所上市;3月20日,艾派克借壳上市;5月7日,盈方微借壳上市;10月15日,华虹半导体香港上市。

准确度:101%:)

点评与心得:为何101%,小小自夸一下。这个也太巧啦,当时预测3-5家,没想到真实的结果是三家公司单独上市,加上两家借壳的正好五家上市。三和五这两个数据确实有点被自己蒙到了:)

考虑到年初IPO未重启,以及上市过程众多不确定性,虽然在这一条上预测准确,但是自己还是应该将精力主要用在市场研究和产业分析上,做好市场研究与产业分析,别的自然就水到渠成。

六:资本市场对上市半导体公司“前高后低”:上半年预估半导体概念股有较强上涨动力,但下半年会理性回归。

实际情况:在2014年股价涨幅前十名的半导体公司中,上半年增长下半年下跌的只有一家;前二十名里面有七家;下半年半导体公司估值并没有理性回归,半导体板块股价回调更多是因为A股风格转换的原因。

准确度:10%

点评与心得:这个预测是自己比较大的失败。虽然前二十名里有七家公司符合自己的预测,第四季度半导体公司股价也纷纷下跌,但自己不能勉强认为是自己预测的准确,因为里面更多是资本市场的原因,纯粹是“瞎猫碰死耗子”。对自己来说,作为一个产业分析师,应该将更多的精力用在产业研究上,对资本市场的判断不应该是自己的专长,虽然有着资本市场和产业发展不一致的借口,但更多的应该是做自己专业的事,做自己擅长的事。这是自己应该吸取的教训。

七:半导体产业将会全产业“量”“质”齐升:集成电路设计业产值创新高,预估2014年设计产业产值将会第一次超过100亿美元,达到120亿美元,年增速会超过25%;制造和封装产业将会在产值和先进工艺上取得“质”的突破;而国产高端半导体设备和关键材料将取得关键性突破,进入国际一流生产线;

实际情况:2014年中国集成电路设计产业产值预估达到120亿美元,第一次突破100亿美元;制造业内包括中芯国际、长电和通富微电等企业在销售额和技术上也都取得突破;设备领域中微半导体和盛美半导体等均进入国际一流生产线;而上海新阳的硫酸铜电镀液产品成功切换成为北京中芯国际B1的中央供液系统,正式成为北京中芯国际硫酸铜电镀液第一供应商;

准确度:90%

点评与心得:和上面对资本层面预测失败相反,自己对产业的分析还是更有心得。也正说明了还是应该做自己擅长的事。同样对产业准确预测更多是出于对中国产业发展大势的相信,,相信中国半导体产业整体的成功,相信中国半导体产业的美好明天!

八:国际公司更加关注中国市场,加大在中国投资:同时会有国际领先半导体公司改变在中国“独资”思路,将会有国际领先公司和中国公司成立合资公司来拓展中国市场。而“合资”将会成为新的模式

实际情况:2014年5月27日,Intel与瑞芯微电子达成战略协议;9月27日,英特尔公司入股清华紫光集团旗下控股公司,15亿美元获得20%股权 ;10月9日,UMC出资13.5亿美元投资厦门,建立12英寸制造厂;11月6日,德州仪器公司宣布其成都封装、测试厂正式开业投产,并将于成都设立12英寸晶圆凸点加工厂;12月3日,英特尔宣布将在未来15年内投资16亿美元,对英特尔成都工厂进行全面升级;12月12日,高通宣布高通及其附属公司承诺向4家中国公司投资总计 4000万美元。

准确度:80%

点评与心得:毫无疑问,国际公司加大了在中国的投资,并且也有了英特尔和紫光合资的重大事情,从这两个层面来说自己的预测可以说是100%准确。但精益求精,需要反思的是自己对国际企业和中国公司成立合资还是有些太乐观了:愿望是美好的,现实是残酷的。大多数的外资企业还是希望充分利用地方政府的支持,在大陆独资发展。某种程度上,虽然这种模式或许得不到中央政府的大力支持,但地方政府的真金白银还是拿到手软,或许他们认为既然有人白给这么多钱,给这么地,给这么多政策,干嘛要合资呢?帮你们发展产业?那是说给外界听得!先拿了钱再说。谁让咱们“人傻钱多”呢!我的乐观让我在这项预测上自认为达不到100%。

九:企业人事调整密集:多家公司管理层会出现变化。

点评与心得:虽然自己可以罗列一些公司管理层发生变化的案例,但这是一个“失败”的预测:不在于预测结果的准确与否,而是在于自己作为产业分析师,不该在这个层面上做预测。每家企业发展都有自己的规划和思路,人事调整也是在所难免,自己应该讲自己的精力更加用在市场分析和产业研究上。这是自己应该吸取的教训。

十:紫光集团继收购展讯后,将会继续在芯片设计领域展开投资和并购。

实际情况:2014年1月17日,紫光宣布投重资在济南建设大规模集成电路研发基地;

7月19日,紫光宣布以9.07亿美元的价格完成对锐迪科微电子的收购;8月14日,紫光出资10亿人民币参与TCL定向增发;9月13日,紫光与厦门火炬高新区管委会进行签约,厦门清华紫光集成电路产业园项目;9月22日,紫光于南京浦口区签约“南京清华紫光集成电路产业园”项目;9月27日,紫光引入英特尔15亿美元投资;10月14日,紫光出资成为国家集成电路产业投资基金的发起人;

准确度:100%

点评与心得:过去的一年,紫光没有停留在收购展讯成功的喜悦中,而是经历风风雨雨,一波三折最终拿下锐迪科;而参与TCL定向增发和成为国家大基金的出资人,都是紫光战术战略层面重大的布局。这也说明了紫光开始将集成电路作为重点和事业来大力发展,让外界忧虑其赚快钱的担心烟消云散。虽然业界对紫光在一些集成电路产业不发达地区投重资建研发中心的做法有些“见仁见智”,但我想或许内资企业对扶持地方产业发展的决心和信心可能是很多外面的人所不明白的,而地方政府的扶持给到这些有实力的、做实事的内资企业总归是“正能量”。

之所以能够在这个上预测准确,不是认准了紫光的“有钱,任性”,而是认准了在当今中央地方都重视集成电路产业的大背景下,任何一个企业如果拥有展讯这样中国集成电路公司的佼佼者,都会围绕其重点发展,全面布局。更何况紫光乎!看准大势,才能预测大事!

总评:回首2014年的预测,对自己第一次在年初公开产业十大预测,起到了鞭策自己加深产业研究的初始目的,更让自己看到了自己的擅长与短板,对未来更好地做好市场分析与产业研究起到了“吸取教训,总结经验”的重要意义。至于预测的准确性,“是非对错任评说”,您觉得呢?

One Response to 回首“2014年中国半导体十大预测”,被“打脸”还是被“点赞”?
  1. 您好,这是一条评论。
    要删除评论,请先登录,然后再查看这篇文章的评论。登录后您可以看到编辑或者删除评论的选项。


[top]

Leave a Reply

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注